Trong xu thế đi xuống của thị trường vừa mới qua, nhiều cổ phiếu bất động sản đã tránh rất sâu, mất tới 60-70% giá trị đối với đỉnh như Đất Xanh (DXG), Vinaconex (VCG). ), Hoang Huy Finance (TCH), CEO, DIG…
Từ mức giá 27.000 đồng hồi đầu xuân năm mới, nay cổ phiếu TCH đã tránh về mệnh giá trong phiên giao tiếp ngày 20 tháng 6. Với mức giá 9.910 đồng, vốn hóa thị trường của doanh nghiệp chỉ còn 6.600 tỷ đồng – thấp hơn nhiều đối với sổ sách. giá trị nhưng cũng thấp hơn nhiều đối với lượng tiền mặt nhưng doanh nghiệp sở hữu.
Tính tới ngày 31/03/2022, tiền mặt và tiền gửi thời gian ngắn của TCH lên tới mức 8.681 tỷ đồng. Vốn luôn luôn rủng rỉnh tiền, lượng tiền tài TCH cũng tăng đáng ưa chuộng từ quý IV / 2021 sau lúc doanh nghiệp hoàn thành đợt chào bán cho cổ đông hiện hữu, thu về 2.500 tỷ đồng. Nếu chia đều số tiền bên trên cho tất cả những cổ phiếu đang lưu hành thì mỗi cổ phiếu sở hữu giá sắp 13.000 đồng trong lúc thị giá chưa tới 10.000 đồng.
Trong lúc đó, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp chỉ là 2.300 tỷ (riêng khoản nợ nhà băng là hơn 800 tỷ đồng).
lúc nhiều doanh nghiệp bất động sản thường xuyên trong tình trạng “kẹt tiền”, nợ vay gấp nhiều lần vốn chủ sở hữu thì nói theo một cách khác, TCH là một hiện tượng lạ trong ngành lúc sở hữu quá nhiều tiền mặt trong lúc nợ thì ko. giá trị nó. kể.
Khởi đầu là một đơn vị kinh doanh ô tô, Hoàng Huy và những doanh nghiệp member hiện là một trong những nhà phát triển bất động sản to tại Hải Phòng và Hà Nội.
Trong thời đoạn 2 năm từ Q3 / 2018 tới Q3 / 2020, lợi nhuận sau thuế của TCH tăng đột biến từ 67 tỷ đồng lên 394 tỷ đồng. Tuy nhưng, từ Q1 / 2021 tới Q1 / 2022, LNST của TCH chỉ dao động quanh mức 100 tỷ đồng.
Với lượng tiền gửi to (lãi suất từ 4,8 – 6,15% / năm), lãi tiền gửi luôn luôn đóng góp đáng ưa chuộng vào kết quả kinh doanh của TCH.
Việc doanh nghiệp sở hữu vốn hóa nhỏ hơn lượng tiền mặt hiện sở hữu (giao tiếp bên dưới mức tiền mặt) ko phải là chuyện hiếm ở việt phái mạnh phái mạnh cũng như bên trên trái đất.
Theo Investopedia, lúc vốn hóa thị trường nhỏ hơn lượng tiền mặt nắm giữ, đó hoàn toàn sở hữu thể là một dấu hiệu rất tiêu cực nếu doanh nghiệp ko tồn tại triển vọng kinh doanh, hoặc một dấu hiệu tích cực nếu doanh nghiệp đang trong quy trình này. chuyển đổi.
Mức giới hạn nhỏ hơn tiền mặt hiếm lúc xảy ra trong một thị trường tăng giá, nhưng đó được xem là một tình huống hoàn toàn sở hữu thể xảy ra trong một đợt điều chỉnh mạnh như cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Số lượng doanh nghiệp sở hữu giá trị vốn hóa thị trường nhỏ hơn lượng tiền mặt đang tăng “chóng mặt” ở Mỹ. Trong phiên giao tiếp ngày 15/6/2022, 167 doanh nghiệp trong danh sách Russell 3000 của Mỹ sở hữu vốn hóa ít hơn tiền mặt và đầu tư tài chính, trong lúc con số này tính tới ngày 31/3/2022 chỉ là 12. Con số này thậm chí còn to hơn mức kỷ lục 165 in 2009, trong cuộc khủng hoảng tài chính đang ra mắt.
Số doanh nghiệp sở hữu giá trị vốn hóa thị trường nhỏ hơn tiền mặt và đầu tư tài chính thời gian ngắn ở Mỹ kể từ thời điểm năm 2002. Nguồn: Bloomberg
một vài doanh nghiệp technology hiện cũng đang rơi vào tình trạng vốn hóa thị trường nhỏ hơn lượng tiền mặt và vốn đầu tư tài chính thời gian ngắn đang nắm giữ, chẳng hạn như doanh nghiệp Robinhood. Vốn hóa của doanh nghiệp đã tránh xuống bên dưới 6 tỷ USD, tương đương 7 USD / cổ phiếu, tránh 80% kể từ lúc doanh nghiệp IPO vào tháng 7 năm 2021. Theo New York Post, Robinhood đang phải đương đầu với những rủi ro pháp lý trong tương lai.
Theo Investopedia, sở hữu nhị phương pháp để nhận ra việc đầu tư vào những doanh nghiệp sở hữu vốn hóa nhỏ hơn số tiền mặt sở hữu phải là một khoản đầu tư tốt hay ko. Cách trước tiên là so sánh giá trị sổ sách của doanh nghiệp và lượng tiền mặt bên trên mỗi cổ phiếu. Đây là cách tính trong tình huống doanh nghiệp sở hữu nguy cơ vỡ nợ, với mục tiêu định lượng giá trị nhưng nhà đầu tư hoàn toàn sở hữu thể nhận lại lúc doanh nghiệp giải thể.
Thứ nhị, nhà đầu tư hoàn toàn sở hữu thể tính giá trị doanh nghiệp, hay giá trị doanh nghiệp (EV), là công thức tính giá trị doanh nghiệp sau lúc trừ những khoản tiền mặt và những khoản đầu tư tài chính thời gian ngắn. Nếu giá trị doanh nghiệp thấp hoặc âm, đó hoàn toàn sở hữu thể là một dấu hiệu xấu nhưng nhà đầu tư cần tránh.
