Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) tiếp tục nâng dự báo giá dầu trong những tháng cuối năm 2026, khi nguồn cung dầu từ Trung Đông vẫn chịu nhiều hạn chế và lượng tồn kho dầu toàn cầu tiếp tục suy giảm. Theo báo cáo mới nhất, giá dầu Brent được dự báo đạt trung bình 105 USD/thùng trong quý IV/2026, cao hơn đáng kể so với mức dự báo 91 USD/thùng được đưa ra hồi tháng 9.
EIA nâng mạnh dự báo giá dầu Brent quý IV
Trong báo cáo Short-Term Energy Outlook công bố ngày 6/10, EIA cho biết giá dầu Brent giao ngay có thể đạt mức trung bình khoảng 105 USD/thùng trong quý IV/2026. Mức dự báo này cao hơn 14 USD/thùng so với ước tính trước đó, tương đương mức tăng khoảng 15%.
Không chỉ điều chỉnh triển vọng trong quý IV, EIA cũng nâng dự báo giá dầu Brent bình quân cho cả năm 2026 lên khoảng 96 USD/thùng, so với mức 91 USD/thùng trong báo cáo tháng trước. Đối với năm 2027, cơ quan này nâng dự báo từ 74 USD lên 84 USD/thùng.
Việc liên tục điều chỉnh dự báo cho thấy thị trường dầu mỏ đang phải đối mặt với những rủi ro nguồn cung lớn hơn dự kiến. EIA cho rằng các hạn chế đối với dòng dầu từ Trung Đông sẽ tiếp tục tồn tại trong quý IV/2026, qua đó duy trì áp lực tăng đối với giá dầu trong ngắn hạn.
Tồn kho dầu toàn cầu tiếp tục giảm
Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy EIA nâng dự báo giá dầu là tốc độ sụt giảm của tồn kho dầu toàn cầu. Theo cơ quan này, lượng tồn kho dầu toàn cầu đã giảm trung bình khoảng 1,9 triệu thùng/ngày trong quý III/2026.
EIA dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục trong quý IV, với lượng tồn kho toàn cầu có thể giảm thêm khoảng 0,7 triệu thùng/ngày. Khi lượng dầu dự trữ giảm trong khi nguồn cung chưa thể phục hồi hoàn toàn, thị trường sẽ trở nên nhạy cảm hơn với những yếu tố có khả năng làm gián đoạn nguồn cung.
Tình trạng tồn kho thấp cũng khiến giá dầu chịu tác động mạnh hơn từ các biến động địa chính trị, chi phí vận chuyển và khả năng cung ứng thực tế. EIA nhận định giá dầu nhiều khả năng vẫn duy trì ở mức cao cho tới khi các hạn chế về dòng chảy dầu được tháo gỡ và lượng tồn kho bắt đầu được bổ sung trở lại.
Nguồn cung Trung Đông vẫn là yếu tố quan trọng
Triển vọng giá dầu hiện chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình nguồn cung tại Trung Đông. EIA giả định dòng dầu từ khu vực này sẽ tiếp tục bị hạn chế trong quý IV/2026, mặc dù một số tuyến vận chuyển và phương thức xuất khẩu thay thế đang được sử dụng để giảm bớt tác động của những gián đoạn hiện tại.
Các tuyến vận chuyển thay thế, hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz và hình thức chuyển dầu giữa các tàu được kỳ vọng sẽ giúp hoạt động xuất khẩu dầu từng bước phục hồi. Tuy nhiên, quá trình này có thể diễn ra không đồng đều và vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro.
Eo biển Hormuz có vai trò đặc biệt quan trọng đối với thị trường năng lượng toàn cầu. Bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào tại tuyến vận tải này đều có thể làm gia tăng chi phí vận chuyển, bảo hiểm và phần bù rủi ro trong giá dầu.
Bên cạnh đó, EIA cũng ghi nhận chi phí vận chuyển dầu tăng mạnh trong thời gian qua. Giá cước tàu chở dầu cao cùng chi phí bảo hiểm gia tăng đang tạo thêm áp lực lên giá dầu giao tới các nhà máy lọc dầu.
Giá dầu có thể giảm khi nguồn cung phục hồi
Mặc dù nâng mạnh dự báo giá dầu trong ngắn hạn, EIA vẫn cho rằng giá dầu có thể hạ nhiệt khi nguồn cung Trung Đông dần phục hồi và lượng tồn kho toàn cầu được bổ sung.
Trong kịch bản cơ sở, EIA dự báo giá dầu Brent sẽ giảm xuống mức trung bình khoảng 87 USD/thùng trong quý II/2027 và khoảng 74 USD/thùng vào quý IV/2027. Kịch bản này dựa trên giả định phần lớn sản lượng dầu tại Trung Đông sẽ được khôi phục về mức trước xung đột vào cuối quý II/2027.
Điều này cho thấy triển vọng giá dầu vẫn phụ thuộc rất lớn vào tốc độ khôi phục nguồn cung. Nếu các hoạt động sản xuất và xuất khẩu diễn ra thuận lợi, áp lực thiếu hụt dầu sẽ giảm và giá có thể hạ nhiệt. Ngược lại, nếu quá trình phục hồi kéo dài, thị trường có thể tiếp tục duy trì mức giá cao hơn dự kiến.
Giá dầu biến động mạnh trước những rủi ro mới
Trong phiên sáng 7/10, giá dầu Brent tăng 93 cent lên 101,51 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng 82 cent lên 90,25 USD/thùng. Diễn biến này cho thấy giá dầu vẫn đang được hỗ trợ bởi những lo ngại về nguồn cung trong bối cảnh thị trường năng lượng toàn cầu có nhiều biến động.
Ngoài yếu tố địa chính trị, các sự kiện thời tiết cũng có thể ảnh hưởng tới thị trường dầu mỏ. Một cơn bão hình thành tại Vịnh Mexico làm gia tăng rủi ro đối với hoạt động khai thác và lọc dầu tại Mỹ, qua đó có thể tạo thêm biến động cho giá dầu trong ngắn hạn.
Nhìn chung, triển vọng giá dầu trong quý IV/2026 vẫn nghiêng về khả năng duy trì ở mức cao do tồn kho toàn cầu tiếp tục giảm và nguồn cung Trung Đông chưa hoàn toàn phục hồi. Tuy nhiên, nếu các tuyến vận chuyển được khôi phục, sản lượng tăng trở lại và tồn kho được bổ sung, giá dầu có thể giảm dần trong năm 2027. Vì vậy, diễn biến nguồn cung, tồn kho và tình hình địa chính trị sẽ tiếp tục là những yếu tố quan trọng cần theo dõi khi đánh giá xu hướng giá dầu trong thời gian tới.
